Troca de divisas on-line Palhoça: Opções sobre ações pagas de dividendos

Entendendo como os dividendos afetam os preços das opções.

O pagamento de dividendos para uma ação tem um impacto importante sobre como as opções para aquela ação são precificadas. Ações geralmente caem pelo montante do pagamento de dividendos na data ex-dividendo. Isso afeta o preço das opções. As opções de compra são menos caras, levando à data ex-dividendo por causa da queda esperada no preço da ação subjacente. Ao mesmo tempo, o preço das opções de venda aumenta devido à mesma queda esperada. A matemática do preço das opções é importante para os investidores entenderem, a fim de tomar decisões comerciais informadas.

[Se você é novo em negociação de opções e não entende conceitos como os efeitos de um dividendo em opções, o curso Opções para iniciantes da Investopedia oferece uma excelente visão geral do mercado de opções. Você aprenderá estratégias reais que podem ajudá-lo a aumentar a consistência dos retornos e colocar as probabilidades a seu favor com mais de cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo.]

Queda de estoque na data do ex-dividendo.

Há duas datas importantes que os investidores precisam saber para o pagamento de dividendos. O primeiro é a data do registro. Esta data é definida pela empresa quando um dividendo é declarado. Um investidor deve possuir as ações até essa data para ser elegível para o dividendo. No entanto, esta não é a história completa.

Se um investidor comprar as ações na data de registro, o investidor não receberá o dividendo. Isso ocorre porque são necessários três dias para que uma transação de ações seja liquidada. Isso é conhecido como T + 3. Leva tempo para a troca fazer a papelada para liquidar a transação. Em vez disso, o investidor deve possuir o estoque antes da data ex-dividendo. A data ex-dividendo é essencialmente a data limite para o pagamento do dividendo. Quaisquer ações negociadas na data ex-dividendo não são elegíveis para o pagamento.

A data ex-dividendo é, portanto, a data crucial. Se uma empresa está fazendo um pagamento de dividendos de tamanho decente, os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelas ações nos dias que antecedem a data ex-dividendo para receber o dividendo. Na data ex-dividendo, as bolsas reduzem automaticamente o preço do estoque pelo montante do dividendo. Por exemplo, suponha que a ação da ABC, Inc. esteja sendo negociada a US $ 50 no dia anterior à data ex-dividendo e esteja pagando um dividendo de US $ 1. A troca ajusta automaticamente o preço do estoque para US $ 49, uma vez que o dividendo não está incluído no preço. Isso é conhecido como o estoque indo ex-dividendo. Alguns sistemas de cotação de ações e jornais listam um "x" ao lado da cotação de ações para indicar que está indo ex-dividendo.

Algumas trocas também movem qualquer pedido de limite para o estoque. Usando o mesmo exemplo, se um investidor tiver uma ordem limitada para comprar ações da ABC, Inc. a US $ 46, a troca automaticamente move a ordem do limite para US $ 45.

Impacto do Dividendo de Opções.

Ambas as opções de compra e venda são afetadas pela taxa ex-dividendo. As opções de venda são mais caras, uma vez que a troca reduz automaticamente o preço das ações pelo valor do dividendo. As opções de compra são mais baratas devido à queda prevista no preço do estoque.

As opções de compra ganham valor à medida que o preço do estoque desce. Uma opção de venda sobre uma ação é um contrato financeiro em que o detentor tem o direito de vender 100 ações a um preço de exercício especificado até o vencimento da opção. O escritor, ou vendedor, da opção tem a obrigação de entregar as ações subjacentes ao preço de exercício, se a opção for exercida. O vendedor recolhe o prêmio por assumir esse risco.

Por outro lado, as opções de compra perdem valor nos dias que antecederam a data ex-dividendo. Uma opção de compra em uma ação é um contrato em que o comprador tem o direito de comprar 100 ações da ação a um preço de exercício especificado até a data de vencimento. Uma vez que o preço das ações cai na data ex-dividendo, o valor das opções de compra também cai no tempo que antecede a data ex-dividendo.

Vs americano. Opções Europeias.

Os investidores também precisam entender a diferença entre as opções europeias e as opções americanas para entender o impacto nos preços das opções. As opções européias só podem ser exercidas na data de vencimento. Isso é diferente das opções americanas. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até a data de vencimento. Essa diferença pode ter um impacto sobre como as opções são precificadas. A maioria das opções de ações nos EUA são opções americanas.

O titular de uma opção de compra no dinheiro de uma ação pagadora de dividendos pode decidir exercer a opção antecipadamente para receber o valor do dividendo. Se a opção for exercida antecipadamente, o vendedor da opção de compra deve entregar o estoque ao titular. Em geral, só faz sentido para o titular da opção de compra exercer se a ação vai receber um dividendo antes do vencimento da opção.

Fórmula Black-Scholes.

A maioria das opções é precificada de acordo com a fórmula Black-Scholes, que é o método seminal para as opções de preços. No entanto, a fórmula de Black-Scholes reflete apenas o valor das opções de estilo europeu que não podem ser exercidas antecipadamente e não pagam dividendos. Assim, a fórmula tem limitações quando usada para avaliar as opções americanas sobre ações pagas por dividendos que podem ser exercidas antecipadamente. Na prática, as opções de ações raramente são exercidas antecipadamente devido à perda do valor do tempo remanescente da opção. Os investidores devem entender as limitações do modelo Black-Scholes na avaliação de opções sobre ações pagas com dividendos.

A fórmula de Black-Scholes inclui as seguintes variáveis: o preço da ação subjacente, o preço de exercício da opção em questão, o tempo até o vencimento da opção, a volatilidade implícita do estoque subjacente e a taxa de juros livre de risco. Como a fórmula não reflete o impacto do pagamento de dividendos, alguns especialistas criaram soluções para essa limitação. Um método comum é subtrair o valor descontado de um dividendo futuro do preço da ação.

A volatilidade implícita na fórmula é a volatilidade do instrumento subjacente. Alguns afirmam que a volatilidade implícita de uma opção é uma medida mais útil do valor relativo de uma opção do que o preço. Opções são frequentemente usadas em estratégias de negociação neutras em delta. Essas estratégias compensam o risco de uma posição de opção com uma posição longa ou curta no estoque subjacente. Estratégias mais complexas podem ser usadas para lucrar com quedas na volatilidade implícita.

Os investidores também devem considerar a volatilidade implícita de uma opção em uma ação pagadora de dividendos. Quanto maior a volatilidade implícita de uma ação, maior a probabilidade de o preço cair. Assim, a volatilidade implícita nas opções de venda é maior, levando à data ex-dividendo devido à queda de preço.

Efeitos dos dividendos nas opções de ações.

Efeitos dos dividendos nas opções de ações - Introdução.

Muitos operadores de opções ignoram os efeitos dos dividendos sobre as opções de ações. De fato, o modelo Black-Scholes clássico para precificação de opções nem leva em conta os dividendos no cálculo do prêmio de opções teóricas. Os pagamentos de dividendos têm efeito insignificante sobre o preço das opções de ações? Este tutorial deve explorar os efeitos dos dividendos sobre as opções de ações e o que causa esses efeitos, a fim de ajudá-lo a tomar melhores decisões de negociação de opções.

Efeitos de dividendos em ações.

Antes de falar sobre os efeitos dos dividendos sobre as opções de ações, precisamos primeiro entender os efeitos dos dividendos sobre as ações em si. Porque isto é assim? Isso ocorre porque as opções de ações são instrumentos derivativos e derivam seu valor de alterações no próprio estoque subjacente. Entender o que os pagamentos de dividendos fazem às ações torna fácil e intuitivo entender seus efeitos sobre as opções de ações.

Quando uma empresa obtém lucro e decide recompensar os acionistas por investirem na empresa, o conselho de administração decidirá sobre um valor por ação e dará esse dinheiro aos acionistas da empresa. Esse pagamento é conhecido como dividendo. Como os dividendos reduzem o caixa e, portanto, o valor contábil total de uma empresa, ele também deve reduzir o preço por ação de suas ações se não houver múltiplos envolvidos. No entanto, como existem múltiplos envolvidos, o que significa que as ações de boas empresas são negociadas em uma bolsa de valores a um preço inflacionado, os dividendos esperados geralmente não movimentam o preço da ação. No entanto, se uma ação não dividendo deva declarar dividendos repentinamente ou que uma alta taxa de dividendos esteja sendo declarada, uma queda perceptível no preço das ações correspondente ao valor dos dividendos declarados ocorreria no dia em que o dia ex-dividendo é declarado. declarado.

Efeitos dos dividendos nas opções de ações.

Como mencionado acima, o pagamento de dividendos poderia reduzir o preço de um estoque devido à redução dos ativos da empresa. Torna-se intuitivo saber que, se for esperado que uma ação desça, suas opções de compra cairão em valor extrínseco, enquanto suas opções de venda ganharão valor extrínseco antes que aconteça. De fato, os dividendos reduzem o valor extrínseco das opções de compra e aumentam o valor extrínseco das opções de venda semanas ou até meses antes de um pagamento de dividendos esperado.

Efeitos dos dividendos nas opções de compra.

O valor extrínseco das Opções de compra é deflacionado devido a dividendos, não apenas devido a uma redução esperada no preço do estoque, mas também devido ao fato de que os compradores de opções de compra não recebem os dividendos pagos pelos compradores de ações. Isso faz com que as opções de compra de ações pagantes de dividendos sejam menos atraentes do que as próprias ações, deprimindo, assim, seu valor extrínseco. Quanto o valor das opções de compra cair devido a dividendos é realmente uma função do seu dinheiro. No dinheiro, as opções de compra com alto delta seriam as que mais cairiam na data anterior, enquanto que as opções de compra com menor delta seriam menos afetadas.

Efeitos dos dividendos nas opções de venda.

O mercado de ações nunca dá dinheiro de graça. Se uma ação deve cair em um determinado valor, essa queda já teria sido precificada no valor extrínseco de suas opções de venda antecipadamente. Não há almoço grátis na negociação de opções. Isto é o que acontece para colocar opções de dividendos pagando ações. Este efeito é novamente uma função do moneyiness de opções, mas desta vez, no dinheiro, as opções levantam em valor extrínseco mais do que as opções de colocar dinheiro. Isso porque, nas opções de venda de dinheiro, com o delta de perto de -1 ganharia quase dólar ou dólar com a queda de uma ação. Assim, as opções de venda de dinheiro subiriam em valor extrínseco quase tanto quanto a própria taxa de dividendos, enquanto que as opções de venda em dinheiro podem não sofrer nenhuma alteração, pois o efeito de dividendo pode não ser forte o suficiente para levar o estoque para baixo fora do dinheiro colocar opções no dinheiro.

Efeito dos dividendos no preço das opções.

Os dividendos em dinheiro emitidos pelas ações têm grande impacto sobre os preços das opções. Isso ocorre porque o preço da ação subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data ex-dividendo.

Enquanto isso, as opções são avaliadas levando em conta os dividendos projetados a receber nas próximas semanas e meses até a data de expiração da opção. Consequentemente, as opções de ações de dividendos em dinheiro alto têm chamadas premium mais baixas e puts premium mais altos.

Efeito no preço da opção de compra.

As opções geralmente são precificadas com a suposição de que elas são exercidas apenas na data de vencimento. Uma vez que quem detém as ações a partir da data ex-dividendo recebe o dividendo em dinheiro, presume-se que os vendedores de opções de compra de dividendos recebam os dividendos e, portanto, as opções de compra podem ser descontadas até o valor do dividendo.

Efeito no preço da opção de venda.

As opções de venda ficam mais caras devido ao fato de que o preço das ações sempre cai pelo valor do dividendo após a data ex-dividendo.

Mais artigos.

Você pode gostar.

Continue lendo.

Comprando Straddles em ganhos.

Compra straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença no preço das ações subiu ou desceu após o relatório trimestral de ganhos, mas muitas vezes a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de lucros seja bom se os investidores esperassem grandes resultados. [Leia. ]

Escrever coloca para comprar ações.

Se você está muito otimista sobre uma determinada ação a longo prazo e está procurando comprar a ação, mas sente que ela está ligeiramente supervalorizada no momento, então você pode querer considerar escrever opções de venda sobre a ação como um meio de adquiri-la em um desconto. [Leia. ]

O que são opções binárias e como negociá-las?

Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador de opções especula apenas na direção do subjacente em um período relativamente curto de tempo. [Leia. ]

Investir em estoques de crescimento usando as opções LEAPS®.

Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS® e por que eu os considero uma ótima opção para investir no próximo Microsoft®. [Leia. ]

Efeito dos dividendos no preço das opções.

Spread Call Call: uma alternativa para a chamada coberta.

Como alternativa à escrita de chamadas cobertas, pode-se inserir um spread de call bull para um potencial de lucro semelhante, mas com um requisito de capital significativamente menor. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de compra coberta, a alternativa. [Leia. ]

Captura de dividendos usando chamadas cobertas.

Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data ex-dividendo. [Leia. ]

Alavancar usando chamadas, não chamadas de margem.

Para obter maiores retornos no mercado de ações, além de fazer mais trabalhos de casa sobre as empresas que você deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir um risco maior. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. [Leia. ]

Dia de Negociação usando Opções.

As opções de day trading podem ser uma estratégia bem-sucedida e lucrativa, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de começar a usar as opções para day trading. [Leia. ]

Qual é a taxa de venda e como usá-la?

Aprenda sobre a taxa de venda, a maneira como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. [Leia. ]

Entendendo a Paridade de Put-Call.

A paridade de put-call é um princípio importante em precificação de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, A relação entre os preços de compra e venda, em 1969. Afirma que o prêmio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. [Leia. ]

Compreender os gregos.

Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama ao descrever os riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como "os gregos". [Leia. ]

Avaliação de estoque comum usando análise de fluxo de caixa descontado.

Como o valor das opções de ações depende do preço da ação subjacente, é útil calcular o valor justo da ação usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]

Siga-nos no Facebook para obter estratégias diárias & amp; Dicas!

Opções Básicas.

Noções básicas de futuros.

Estratégias de Opções.

Opções do Localizador de Estratégias.

Aviso de Risco: Negociações de ações, futuros e opções binárias discutidas neste site podem ser consideradas Operações de Operações de Alto Risco e sua execução pode ser muito arriscada e resultar em perdas significativas ou mesmo em uma perda total de todos os fundos da sua conta. Você não deve arriscar mais do que você pode perder. Antes de decidir negociar, você precisa garantir que entende os riscos envolvidos, levando em consideração seus objetivos de investimento e nível de experiência. As informações contidas neste site são fornecidas apenas para fins informativos e educacionais e não se destinam a serviços de recomendação de negociação. TheOptionsGuide não será responsável por quaisquer erros, omissões ou atrasos no conteúdo, ou por quaisquer ações tomadas com base nele.

Os produtos financeiros oferecidos pela empresa carregam um alto nível de risco e podem resultar na perda de todos os seus fundos. Você nunca deve investir dinheiro que você não pode perder.

DoubleDividendStocks.

Alto Rendimento, Investimento de Baixo Risco.

Marcado com opções de venda.

Pesca de fundo para ações de alto dividendo & # 8211; Parte 4

Nas primeiras 3 partes desta série, usamos esses 6 critérios de seleção para encontrar ações de alto dividendo com balanços sólidos:

1. Alta Dividend Yield & # 8211; Acima de 5%

2. Razão de Pagamento de Dividendos Moderados & # 8211; Abaixo de 50%

3. Menos de 40% acima de 52 semanas de baixa *

4. Opções Disponíveis.

5. Relação de Corrente: Acima de 1.5.

6. Dívida de Longo Prazo para o Capital Próprio: Menos de 0,5.

Na parte 3, ajustamos a tela nº 3 para: Mais de 50% abaixo da máxima de 52 semanas & # 8221 ;.

Essa tela ajustada nos deu a Olin Corp., (OLN), uma empresa de Materiais Básicos-Sintéticos / Diversificados, que tem duas divisões - químicos e especialidades de álcalis especiais para esportes e militares.

A Olin atualmente tem um bom rendimento de dividendos de aproximadamente 6,2%, e seu índice de pagamento de dividendos inferior a 37% é muito baixo para um alto estoque de dividendos. Os rácios de 33% de dívida-a-património da Olin são fortes e idênticos tanto para a dívida de longo prazo como para a dívida de curto prazo.

Relação atual: 1,9, o que significa que seus ativos atuais são quase duas vezes superiores aos seus passivos.

O OLN é barato por outras métricas também:

Crescimento: Um índice baixo de PEG de apenas 0,57 (os investidores procuram PEG abaixo de 1.

Preço / Livro (P / B): Apenas 1.40.

Preço / Lucro (P / E): 6.17.

Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE): mais de 22%

Retorno sobre o investimento (ROI): 12,24%

Retorno sobre Ativos (ROA): 9,67%

Dentro de seu grupo de Diversified Chemicals, eles têm o maior rendimento de dividendos e o menor índice P / L.

Então, e se você quiser ser conservador e construir uma posição na OLN a um preço menor do que o mercado atual?

A venda de PUTS é uma estratégia conservadora de alta rentabilidade que os investidores usam para acumular ações a preços mais baixos do que o mercado atual.

Cada contrato de venda vendido potencialmente obriga o vendedor a comprar 100 ações do estoque subjacente. Corretores variam na quantidade de reserva em dinheiro que exigem um vendedor para postar & # 8211; alguns corretores querem 100%, enquanto outros exigem menos.

Neste exemplo de negociação, usaremos uma reserva em dinheiro de 100% e nenhuma comissão.

O OLN está atualmente sendo negociado a US $ 12,99.

1. Compare os rendimentos em dinheiro da venda de US $ 12,50 ao rendimento de dividendos:

Se você comprasse a OLN diretamente, a US $ 12,99, receberia 2 dividendos restantes de US $ 20 / ação antes da data de vencimento, o que equivale a US $ 0,40 / ação, um rendimento anualizado de 6,2%.

Se você vendesse US $ 12,50 em puts, (OLNWV), receberia US $ 1,60 / ação, um rendimento anualizado de 28,5%. Claramente, a venda de venda oferece um rendimento muito maior.

CAVEAT IMPORTANTE: A venda de venda será um ganho de curto prazo, que é tributável à sua taxa de imposto pessoal, em oposição à taxa de imposto atual de 15% para dividendos qualificados.

Seu preço de breakeven nesta venda de venda é de US $ 10,90 (US $ 12,50 greve, US $ 1,60 por prêmio).

Quando a data de vencimento de novembro chegar, haverá dois resultados possíveis:

1. O OLN declina para perto ou abaixo de US $ 10,90, ((US $ 12,50 de preço de exercício menos US $ 1,60 de prêmio), e você é vendido (cedido), 100 ações da OLN por US $ 12,50 / ação (o preço de exercício).

No entanto, seu custo líquido seria de US $ 10,90, (o prêmio de US $ 12,50 de desconto de US $ 1,60 que você recebeu). Isso o colocaria aproximadamente 21% + acima da baixa de 5 anos do OLN, de US $ 8,97. Não é um preço ruim a pagar por uma empresa tão forte.

2. Se o OLN não cair para perto ou abaixo de US $ 11,90, seu corretor liberará sua reserva de caixa, e você sairá com US $ 160,00 para cada contrato de venda que você vendeu, um lucro anualizado de 28,5%. (De qualquer maneira, você mantém seu prêmio de $, quer receba ações atribuídas ou não).

Muitos investidores têm se preocupado em ficar para trás com a atual recuperação. Vender põe é uma maneira que você ainda pode lucrar com empresas sólidas, mesmo que seus preços tenham subido.

Na quinta e última parte desta série, discutiremos outras maneiras de analisar as vendas de chamadas e opções de venda.

Divulgação: O autor é longo OLN.

Isenção de responsabilidade: Este artigo foi escrito apenas para fins informativos. Autor não responsável por erros, omissões ou atos tomados por terceiros como resultado da leitura deste artigo.

O mais antigo dividendo pagando ações na América & # 8211; Parte 2.

Na Parte 1 desta série, listamos os mais antigos dividendos que pagam ações nos EUA. Neste artigo, tentaremos descobrir quais têm a melhor história de pagamento de dividendos e, da mesma forma, quais podem ser saudáveis o suficiente. para investir de verdade. Aqui estão os membros deste "Old Timer & amp; #; s Club & # 8221 ;:

LORILLARD & # 8211; 1760 e # 8211; Bens de consumo.

BANCO DE NY - 1784 & # 8211; Banco.

CIGNA & # 8211; 1792 e # 8211; Seguro.

WASHINGTON TRUST & # 8211; 1800 & # 8211; Banco Comunitário.

DUPONT & # 8211; 1802 & # 8211; Industrial Diversified Chemicals.

COLGATE-PALMOLIVE & # 8211; 1806 & # 8211; Bens de consumo.

VALSPAR & # 8211; 1806 & # 8211; Industrial.

JOHN WILEY & amp; SONS & # 8211; 1807 e # 8211; Publicação.

GRUPO HARTFORD & # 8211; 1810 e # 8211; Seguro.

CITIGROUP & # 8211; 1812 e # 8211; Banco.

ÁGUA DE YORK & # 8211; 1816 e # 8211; Utilitário.

Então, qual dessas empresas tem o dividendo mais seguro? Esta é uma pergunta com muitas respostas.

Como notamos no primeiro artigo, a York Water, (YORW), detém o recorde de dividendos consecutivos, tendo pago 553 dividendos consecutivos durante os 193 anos desde que foi fundada em 1816. Seu registro é certamente impressionante e oferece alguma segurança. Veja como eles se saem em seus pares no amplo grupo de utilitários:

Proporção Rápida: .72 coloca-os no degrau superior.

Dívida em relação ao patrimônio: o valor de 1,35 é a mediana aproximada dessa métrica.

Preço para Livro: Em 2,4, o P / B é um dos mais altos do grupo.

Taxa de Pagamento de Dividendos: 84%. Quase no meio, mas esse número varia de 60% a 236% para este grupo.

Dividend Yield: 3,4% Este valor está próximo do nível mais baixo para as Utilities como um todo, já que este grupo amplo varia de 3% até 8% +. No entanto, olhando para o mais estreito, o grupo de serviços de água mostra uma faixa muito mais estreita, de 3 a 5%, com a maioria das empresas sendo em torno de 3%.

Tudo dito, o YORW é um pagador de dividendos estável que pode adicionar estabilidade ao seu portfólio, especialmente se os dividendos forem reinvestidos.

Dupont Nemours, (DD), certamente teve um passeio selvagem no ano passado, variando de uma alta de US $ 46,03 para US $ 15,81. Está atualmente em US $ 24,60 e rende mais de 6,7%. Veja aqui algumas outras métricas:

Taxa de Pagamento de Dividendos: 114%. Razões de pagamento tão altas são geralmente um sinal de alerta, mas, olhando mais adiante, vemos que a previsão de EPS da DuPont para 2010 é de US $ 2,05, o que, se correto, reduziria o índice de pagamento para 80%, o que ainda é mais alto do que o terço inferior do grupo químico diversificado, mas muito melhor do que o terço superior.

Proporção Rápida: 1,26 é a segunda maior no seu grupo de pares.

Proporção atual: 1,87 está aproximadamente no meio do grupo.

O preço / dinheiro e o preço / livro da Dupont estão atualmente um pouco altos, portanto, você pode esperar um recuo ou tentar vender opções para obter um preço mais barato.

Os US $ 22,50 em outubro (DDVT) atualmente são ofertados a US $ 1,25, o que equivale a um rendimento anualizado de mais de 20% e um ponto de equilíbrio de US $ 21,25.

Alternativamente, você poderia cobrir sua aposta comprando ações e, em seguida, vendendo US $ 25,00 em chamadas de janeiro de 2010, (DDAE), que atualmente tem um lance de US $ 2,30, o que equivale a um rendimento anualizado de 18%.

Além disso, você receberá US $ 0,82 / ação em dividendos durante esse período, pois há duas datas ex-dividendo antes que a opção de compra expire.

Adicionar este pagamento de dividendos traz este comércio de chamadas cobertas & # 8217; s & # 8220; estático & # 8221; rendimento para 24,4% anualizado, e dá-lhe um ponto de equilíbrio de US $ 21,48.

Como sua base é de US $ 24,60 e o preço de exercício da chamada é de US $ 25,00, você terá outro lucro potencial nessa chamada coberta: Se o preço da ação subir ou ultrapassar US $ 27,30 na data de vencimento de janeiro ou perto dela , suas ações serão atribuídas, (vendidas), a US $ 25,00, o preço de exercício, dando-lhe um adicional de US $ 0,40 / ação no lucro.

Esse potencial lucro atribuído aumenta seu lucro potencial total em até US $ 3,52 / ação para este comércio de 6 meses + (mais de 27,5% anual).

Na parte 3 desta série, veremos mais das ações mais pagas de dividendos da América, e tentamos descobrir algumas transações mais possíveis.

Isenção de Responsabilidade: Este artigo foi escrito apenas para fins informativos, e o autor não será responsável por omissões ou erros, ou por atos tomados por terceiros como resultado da leitura deste artigo.

Pesca de fundo para ações de alto dividendo & # 8211; Parte 2.

Na parte 1 desta série, usamos as seis telas a seguir para identificar um estoque de dividendos subvalorizado e alto, Cal-Maine Foods (CALM), com um balanço sólido:

1. Alta Dividend Yield & # 8211; Acima de 5% (o rendimento médio de dividendos do S & amp; P 500 é de aproximadamente 3,42%).

2. Razão de Pagamento de Dividendos Moderados & # 8211; Abaixo de 50% (a taxa de pagamento do S & P é de aproximadamente 59%).

3. Menos de 40% acima de 52 semanas de baixa.

4. Opções Disponíveis.

5. Relação de Corrente: Acima de 1.5.

6. Dívida de Longo Prazo para o Capital Próprio: Menos de 0,5.

Em seguida, usamos a abordagem conservadora de alta de vendas de chamadas cobertas para aumentar ainda mais o dividendo da Cal-Maine.

Mas, que abordagem você pode tomar se você não for tão otimista no mercado, que ganhou mais de 35% desde 9 de março de 2009, ou, se você quiser acumular CALM a um preço mais baixo?

Em vez de comprar a CALM por US $ 24,93 (preço de abertura em 1º de junho de 2009), uma abordagem mais conservadora seria vender opções cobertas, a um preço menor. A venda de uma opção de compra significa que você está vendendo a opção de venda para alguém, ou & # 822; o estoque para você por uma data futura. Cada contrato de venda corresponde a 100 ações da ação subjacente.

Normalmente, a maioria das opções não é exercida até próximo ou na data de vencimento, portanto, o momento de possivelmente ter a ação vendida a você dependerá do mês de vencimento que você escolher. Devido ao valor do dinheiro no tempo, se duas opções tiverem o mesmo preço de exercício, a opção que estiver mais atrasada no tempo geralmente gera um preço mais alto. No entanto, você deve compará-los em uma base anualizada, a fim de obter uma comparação clara de seus retornos.

Como isso funcionaria? Primeiro, você deseja ter uma ideia da faixa de preço de 52 semanas desta ação, que é de US $ 17,01 a US $ 48,80.

Devido ao declínio do mercado antes do rally atual, e maior volatilidade, tem sido possível nos últimos 8 meses lucrar com a venda de puts em ou perto de uma baixa de 52 semanas da ação. Esta é uma abordagem bastante conservadora, que permite aos investidores "mordiscar as bordas", em vez de saltar a um preço mais alto.

Olhando para a cadeia de opções para a CALM, e usando a estratégia de tentar vender uma quantia o mais próxima possível de US $ 17,01, a menor de 52 semanas, vemos que o patamar de US $ 20 (QKMTD) está atualmente cotado a US $. 75 lance, o que equivale a 16,7% em uma base anualizada.

Existem 2 resultados possíveis para este trade:

1. A ação cai para ou após seu ponto de equilíbrio de US $ 19,25, (preço de exercício de US $ 20 menos prêmio de US $ 0,75). Você teria então 100 ações vendidas para cada contrato de venda vendido. O preço de venda seria de US $ 20,00, mas seu verdadeiro custo líquido seria de US $ 19,25 (o preço de exercício de US $ 20 menos o prêmio de US $ 0,75).

Possuir a CALM por US $ 19,25 colocaria apenas 13,2% acima da mínima de 52 semanas para esta ação.

Além disso, seu custo de US $ 19,25 é 22,8% menor do que o preço atual de US $ 24,93.

TAMBÉM, o dividendo de US $ 1,73 / ação equivaleria a um rendimento de dividendos de 8,98% neste nível, em oposição ao atual nível de rendimento de dividendos de 6,9%.

2. O estoque não declina ou ultrapassa seu ponto de equilíbrio. Nesse caso, você simplesmente sairia com seu contrato de US $ 0,75 / lucro anualizado de 16,7%.

Exigências de reserva de caixa: os corretores variam quanto à reserva de caixa que eles fazem para a venda de opções. Atualmente, a Schwab exige uma reserva de caixa equivalente a 100% do valor do preço de exercício multiplicado pelas ações que você acabou de colocar para você. Em nosso exemplo, se você vendesse um contrato de US $ 20, o que corresponde a 100 ações, você teria que fazer uma reserva em dinheiro de US $ 2.000,00.

Outras corretoras, como a Options Xpress, exigem menos reserva de caixa, o que aumentaria sua alavancagem e suas margens. No entanto, se o estoque começar a cair mais próximo do seu preço de exercício, o corretor pode pedir que você coloque dinheiro adicional na reserva.

Então, se você gosta de uma ação, mas acha que o mercado está à frente de si mesmo, a venda de opções é outra maneira de lucrar.

Divulgação: O autor é longo CALM.

O Top 5 Dividend Stocks para 2009 & # 8211; Parte 2 & # 8211; Protegendo seus rendimentos.

Na parte 1 deste artigo, identificamos as 5 principais ações de dividendos de 2009, com base no pagamento total em dinheiro aos investidores. Também fizemos a pergunta: "E se você quiser o rendimento de rendimento dessas ações, mas tem receio de um recuo do mercado, ou acha que os preços estão altos demais?", # 8221;

1. Royal Dutch Shell (RDS-A, RDS-B) Paga US $ 3,20 / ação e atualmente rende 6,5%.

2. AT & T (T) & # 8211; Paga US $ 1,64 / ação, tem um rendimento de dividendos atual de 6,4%.

3. General Electric (GE) O pagamento de US $ 0,82 / ação de 2009 da GE atualmente equivale a um rendimento de 6,1%. (O pagamento será reduzido para US $ 0,10 / ação por trimestre no terceiro trimestre de 2009, então o pagamento restante / ação para o saldo de 2009 será de US $ 0,51, um rendimento de 3,8%, ou 5,7% anualizado).

4. Exxon Mobil (XOM) A taxa anual de dividendos da empresa é de US $ 1,60 / ação, para um rendimento atual de 2,46%.

5. A Chevron Corp. (CVX), tem um dividendo / ação anual de $ 2,60, o que equivale a um rendimento de dividendos de 3,8% ao preço atual.

Existem duas maneiras pelas quais você pode se proteger de um mercado em queda e ainda assim ganhar a receita de dividendos dessas ações. De fato, essa estratégia multiplicará os rendimentos várias vezes:

Estratégia 1: venda de chamadas cobertas: você pode comprar a ação pelo seu preço atual e depois vender uma chamada contra ela. Em que mês e a que preço de exercício você deve vender? Quando você analisa qual opção de compra do mês para vender, lembre-se de que, normalmente, quanto mais distante você vender, maior será o prêmio de chamada que você receberá. Normalmente, muitos investidores de renda vendem "LEAP & # 8221; chamadas, que são em janeiro do ano seguinte ou até mesmo no ano seguinte, se eles querem manter o estoque por um longo tempo.

Nota importante: Um contrato de chamada corresponde a 100 ações do estoque subjacente, assim você precisará possuir 100 ações para cada contrato de venda que você vender.

Tome GE como um exemplo:

1. Você compraria um mínimo de 100 ações ao preço atual de US $ 13,30.

2. Vender o contrato de compra de US $ 15 em janeiro de 2010, atualmente avaliado em US $ 1,40.

3. Arrecadar US $ 0,51 / ação em pagamentos de dividendos de junho a dezembro de 2009.

4. Se a GE ultrapassar ou US $ 16,40 (preço de exercício de US $ 15 mais prêmio de ligação de US $ 1,40), no vencimento próximo ou próximo, suas ações serão atribuídas ou canceladas, (vendidas), a US $ 15,00 (preço de exercício da um adicional de US $ 1,70 / ação na renda.

Se a GE não subir além dos US $ 16,40 no vencimento em janeiro, você manterá seus compartilhamentos e poderá repetir este exercício novamente. Você terá uma base menor de custos não tributários, devido à receita de dividendos e chamadas recebida.

Sua base de custo ajustado, ou breakeven, é de US $ 11,39, (US $ 13,30 menos US $ 1,40 / ação de compra de ações e US $ 51 / ação de dividendos).

Os rendimentos nominais das duas primeiras partes deste comércio de mais de oito meses são:

1. Rentabilidade: $ 1,40 / ação 10,53%

2. Dividend Yield: $ .51 / share 3.83% Esse rendimento de 14 meses de 14,36% equivale a um rendimento anualizado de 21%.

Este rendimento de 21% é também a sua proteção negativa neste comércio.

O ganho potencial adicional de US $ 1,70 / ação, se a GE subir além de US $ 16,40, equivale a um ganho de 8 meses + de 12,78%, ou 18,74% anualizado.

Resumindo: seu rendimento inicial e proteção contra o descendente é de 21%. Seu retorno potencial total é de 39,74% (21% + 18,74% de ganho de capital atribuído à venda de ações).

A gama de comércio é:

Breakeven: $ 11,39 Trigger Preço Atribuído: $ 16,40.

Na parte 3 desta série, discutiremos uma estratégia que permite que você pague menos do que o valor de mercado atual de uma ação, caso ache que o preço atual é muito alto.

Robert Hauver, MBA, publica o The Double Dividend Stock Alert, uma newsletter mensal de investimentos que apresenta “Investimento de alto rendimento para investidores de baixo risco”.

Para encontrar o lugar onde "altos rendimentos atendem baixo risco",

Captura de dividendos usando chamadas cobertas.

Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você se qualifica para o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data ex-dividendo.

Muitas pessoas tentaram comprar as ações pouco antes da data ex-dividendo simplesmente para coletar o pagamento de dividendos apenas para descobrir que a queda do preço das ações pelo menos o montante do dividendo após a data ex-dividendo, efetivamente anulando os ganhos de o próprio dividendo.

Há, no entanto, uma maneira de coletar os dividendos usando opções. No dia anterior à data ex-dividendo, você pode fazer uma cópia coberta, comprando o pagamento de dividendos, ao mesmo tempo em que escreve um número equivalente de opções de call no dinheiro. O preço de exercício da chamada mais os prêmios recebidos devem ser iguais ou maiores do que o preço atual da ação.

Na data ex-dividendo, assumindo que não haja atribuição, você terá qualificado para o dividendo. Embora o preço das ações subjacentes caia pelo valor do dividendo, as opções de compra por escrito também registrarão a mesma queda, já que as opções de fundo têm um delta de quase 1. Você pode então vender o estoque subjacente, recomprar o chamadas curtas sem perda e esperar para recolher os dividendos.

O risco na utilização dessa estratégia é a atribuição antecipada antes da data ex-dividendo. Se atribuído, você não poderá se qualificar para os dividendos. Portanto, você deve garantir que os prêmios recebidos ao vender as opções de compra levem em consideração todos os custos de transação que estarão envolvidos caso tal atribuição ocorra.

Em novembro, a empresa XYZ declarou que está pagando dividendos em dinheiro de US $ 1,50 em 1º de dezembro. Um dia antes da data do ex-dividendo, as ações da XYZ estão sendo negociadas a US $ 50, enquanto a opção de compra do DEC 40 tem preço de US $ 10,20. Um negociador de opções decide jogar por dividendos comprando 100 ações da XYZ por US $ 5.000 e, simultaneamente, escrevendo uma chamada coberta no DEC 40 por $ 1020.

Na data ex-dividendo, o preço das ações da XYZ cai em US $ 1,50 a US $ 48,50. Da mesma forma, o preço da opção de compra por escrito DEC 40 também caiu no mesmo valor para US $ 8,70.

Como ele já havia se qualificado para o pagamento de dividendos, o negociador de opções decide sair da posição vendendo o estoque longo e recomprando as opções de compra. A venda da ação por US $ 4.850 resulta em uma perda de US $ 150 na posição comprada de ações, enquanto a compra de US $ 870 resultou em um ganho de US $ 150 na posição de opção curta.

Como você pode ver, o lucro e a perda de ambas as posições se anulam mutuamente. Todo o lucro obtido com essa estratégia vem do pagamento de dividendos - que é de US $ 150.

Mais artigos.

Troca de divisas on-line Palhoça

Saturday, 14 April 2018

Opções sobre ações pagas de dividendos

No comments:

Post a Comment